Günlerden TCMB

 

 

 

Ekonomik verilere ilişkin bilgilendirme;

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası TCMB’nin 19 Şubat Çarşamba günü açıklayacağı faiz kararında GCM yatırım Araştırma Departmanı olarak 50 baz puan faiz indirimi ile politika faiz oranını %11,25 seviyesinden %10,75 seviyesine çekilmesini bekliyoruz.

Merkez Bankası’nın 2019 yılından beri devam eden faiz indirim döngüsünde ana etken enflasyon iyileşmesi ve 2020 yılına ilişkin vurgulanan tek hane yönlendirmesi para politikasının şekillenmesinde yol haritasını oluşturmaktadır.

Makul reel faiz tartışmaları devam ederken, enflasyon dinamiklerinden 2020 yılının ilk çeyreğinde yükselme olabileceği TCMB Başkanı Sayın Uysal tarafında Davos konuşmasında belirtildiğinden dolayı ilk çeyrek enflasyon verilerine piyasa katılımcıları adapte olmuş durumdadır. Bu bağlamda enflasyonun yüksek olmasına karşın TCMB faiz indirimi yapabilir mi sorusuna ilişkin cevabımız evet faiz indirebilir olacaktır.

Merkez Bankası başta olmak üzere kamu önceliğinin büyüme olduğu dikkate alındığında kredi aktarım mekanizmasında faizlerin düşük olması önemli bir rol oynamaktadır. 2020 yılı için hedeflenen %5 büyüme hedefine kredi büyümesi ile ulaşma aracında faizlerin gerilemesi ve bunun gecikmeli olarak kredi maliyetlerine yansıması önden yüklemeli faiz indirimlerinin önceliğini belirtmektedir.

Türk Lirası tarafında düzenli otoritelerin aldığı başta swap mekanizması olmak üzere spekülatif atakları engellemeye yönelik aksiyonlar kur oynaklığını yönetilebilmesini amaçlamaktadır. Türk Lirası için yapılan rekabetçi kur vurgusu ve gelişmekte olan ülke olma dinamikleri dikkate alınınca makul değer kayıplarının normal karşılanması gerekmektedir. Bu bağlamda Türk Lirası için enflasyon kadar bir değer kaybının makul olacağını düşünüyoruz.

“İngiltere enflasyonu”

İngiltere’de geride bıraktığımız hafta açıklanan büyüme verisi ardından bu kez enflasyon rakamları takip edilecek. İngiltere Merkez Bankası’nın para politikasında şimdilik değişiklik yapmaması ve üzerinde oluşan baskılar açısından enflasyon verisi önemli bir role sahip. Yıllık bazda manşet enflasyon 1,3%, çekirdek enflasyon 1,4% düzeyinde bulunuyor.

“FOMC Toplantı Tutanakları”

Fed’in Faz1 anlaşması sonrasında daha veri odaklı seyre dönmesiyle birlikte veri akışı yoğun şekilde takip edilirken, bu kez Corona virüsü ile ilgili gelişmeler izleniyor. Banka’nın veri akışı ve virüs salgınına ilişkin gelişmeler ışığında para politikasında değişiklik yapmadığı toplantının ardından hafta ortasında yayımlanacak tutanaklar, karara ilişkin detayları görmemize fayda sağlayarak ileriye yönelik ipuçları sunabilir.

 

Günlerden TCMB

Küresel piyasalarda risk algısı kötüleşmeye devam ederken, durum riskten kaçış algısında değildir. Corona virüsü kaynaklı ölü sayısı 2010 – vaka sayısı 75198 kişiye ulaşmıştır. Virüs en çok büyüme beklentilerine ve şirketlerin ilk çeyrek hedeflerine zarar verirken, Apple bu durumu tetiklemiştir.

ABD 10 yıllık tahvil faizi %1.5644 seviyesinde bulunurken, altın $1600 üzerinde fiyatlanmaktadır.

Bugün günlerden TCMB faiz kararı olacaktır. GCM Yatırım Araştırma Departmanı olarak 50 baz puanlık faiz indirimi beklentimiz güncelliğini korumaktadır.

• Konuya ilişkin “Enflasyona Rağmen Faiz İndirimleri Devam Edebilir” raporumuzu okumak için tıklayınız.
• Konuya ilişkin “TCMB Faiz Kararları ve Türk Varlıkları Üzerine Etkileri” raporumuzu okumak için tıklayınız.

Borsa İstanbul 100 endeksi 119000 – 121000 bölgesinde dengelenmesini sürdürmektedir.

Endeks için 118000 seviyesi referans olarak alınınca +/- 3000 puanlık hareket alanı haber akışına bağlı fiyatlama dinamiklerini değiştirebilir. En kötü senaryo 115000, risk algısının iyileşmesi 121000…

Yukarı yönlü hareket durumunda 120000 üzerinde 121250 – 121750 – 122000 ve 122500 seviyeleri takip edilebilir. Aşağı yön durumunda ise geri çekilmeler 119250 – 118500 – 118000 ve 117500 seviyelerine kadar hareketler beklenebilir.

 

Kaynak:GCM Yatırım
Hibya Haber Ajansı