Fed tutanakları ve enflasyon riski

 

“PİYASANIN ROTASI”

Fed Tutanakları ve Enflasyon Riski…

Corona virüsünde güncel durum, vaka sayısı 109,487,427 – tedaviye pozitif cevap veren 69,415,441 – ölü sayısı 2,418,417 kişiye ulaşmıştır.

Piyasaların gündemini Biden’in teşvik paketi beklentisi meşgul ederken, enflasyon tartışmalarına Fed üyeleri de dâhil olmuştur. Tahvil dinamiklerinde fiyatlanmaya başlanan enflasyon algısında, enflasyonun hafif şiddet ile devreye girebileceği fakat yüksek enflasyonun şu anda düşünülmesi gereken bir risk olmadığı teması vurgulanmıştır. ABD tarafında devreye girmeye başlayan enflasyon, aşırı genişleyici para politikaları ve arz yönlü şoklar kaynaklı olmaktadır. Genişleyici para politikalarından gelen ilave para harcama yapacak hane halkına direkt olarak gitmediğinden paranın devir hızı düşük kalmaktadır. Bu bağlamda yıkıcı enflasyonu konuşmak için çok erken bir dönemde olduğumuzu göstermektedir.

Bugün Fed’in Ocak toplantısına ilişkin toplantı tutanaklarını takip edeceğiz. Pandemi kaynaklı olarak parasal gevşemeye ve ekonominin desteklenmeye ihtiyaç olduğu vurgusu öne çıkabilir. Yeni gündem olarak enflasyonu üyelerin risk olarak görüp görmediği veya enflasyon şiddetinin ne boyutta olduğuna ilişkin açıklamalar yeni gündemi oluşturabilir.

ABD tahvil faizlerinde enflasyon algısı kaynaklı artış devam ederken, 10 yıllık başa baş tahvil faizi %2,2472 seviyesi ile yükselişini sürdürmektedir. 10 yıllık faiz %1,3310 yüksek seviyesini gördükten sonra %1,2955 seviyesinde dengelenmektedir. Mart 2020 yüksek seviyesini aşan ve kalıcılık sağlayan 10 yıllık için yukarı yön etkinliği sürmektedir.

 

Fiyatlama dinamikleri;

• S&P500 endeksi 3900 seviyesi üzerinde 3926 seviyesinde fiyatlanmaktadır.  Kısa dönemli olarak 3900 üzerinde kalıcılık referans olabilir.
• ABD 10 yıllık tahvil faizi %1,2955 seviyesinde bulunurken, bir sonraki adım olarak Mart 2020 yüksek seviyelerine (%1,25-%1,26) doğru hareket edecek mi izleyeceğiz. 10 yıllık başa baş tahvil faizi (enflasyon algısı için takip!) %2, 2472seviyesinde bulunmaktadır.
• Altın $1792 seviyesi ile $1800 psikolojik seviyesi altında bulunmaktadır. Altın / gümüş rasyosu 65.60 seviyesinde bulunmaktadır.
• USDTRY paritesi 6,9984 seviyesi ile 7 psikolojik seviyesine yakın hareket etmektedir.
• 5 yıllık CDS (beyaz) 289.237 seviyesi ile 300 seviyesi altında hareket etmektedir. 300 altında kalıcılık etkin olmaktadır.
• EURUSD paritesi 1,2090 seviyesinde bulunmaktadır.
• Dolar temasında  (klasik ve bloomberg Dolar endeksleri) bir miktar toparlanma (psikolojik algı 90 seviyesi üzeri veya altı!)

Türkiye tarafında corona virüsü vaka sayısı 2,602,034 kişiye çıkarken, ölü sayısı 27,652 kişiye ulaşmıştır. Toplam test sayısı 31,748,965 kişiye ulaşırken, günlük hasta sayısı (658) 700 kişi altında sürmektedir.

Toplam Yapılan Aşı Sayısı             : 5.175.275

1.Doz Uygulanan Kişi Sayısı         : 4.442.641

2.Doz Uygulanan Kişi Sayısı         : 732.634

 

Kaynak GCM Yatırım
Hibya Haber Ajansı