Kurtarıcı Fed’in faiz kararı

Ekonomik verilere ilişkin bilgilendirme;

“Kurtarıcı Fed’in Faiz Kararı”

Corona virüsü ekonomik dengeleri alt üst ederken, finansal piyasaları kurtarmak için kurtarıcı Fed devreye girerek sınırsız ve bedava para imkânını devreye almıştır. Ayrıca faiz oranını sıfır seviyesine çekerek üstüne düşeni fazlası ile yaparken, diğer merkez bankalarına swap hattı imkanı açması ile sistemin çöküşünün önüne geçmiştir. Bunlardan dolayı Fed’e kurtarıcı demek aslında hafif bile kalabilir. Fed’in Nisan toplantısında piyasa katılımcıları %11.9 ihtimal ile 25 baz puanlık faiz indirimi beklerken, mevcut durumda Fed’in faiz oranını negatif tarafa çekmesi için çok ekstrem durum bulunmamaktadır. Piyasa katılımcılarının çoğunluğu Fed’in bu toplantıyı pas geçerek, Powell’ın sözlü yönlendirmeleri ile dengeleyeceği konusunda hemfikir olmaktadır. Özet olarak Fed faiz ve bilançosunu büyütme konusunda yapacağını yapmıştır daha fazlasının olması için sistemde bilmediğimiz dinamiklerin ortaya çıkması gerekmektedir.

PİYASANIN ROTASI

Kurtarıcı Fed…

Corona virüsünde güncel durum, vaka sayısı 3,149,882 – tedaviye pozitif cevap veren 934,060 – ölü sayısı 217,230 kişiye ulaşmıştır. ABD tarafında virüsün yıkıcı boyutu sürerken, Türkiye’den gönderilen tıbbi yardım ekipmanları ABD’ye ulaşmıştır. ABD için yol haritasında en kötüsü görülmeye devam ederken, eyaletlerin tekrar yavaş yavaş açılması için Trump çabalamaktadır.

Bugün günlerden kurtarıcı Fed olacakken, piyasa katılımcılarının çoğunluğu Fed’in bu toplantıyı pas geçerek, Powell’ın sözlü yönlendirmeleri ile dengeleyeceği konusunda hemfikir olmaktadır. Fed Başkanı Powell’ın yapacağı açıklamalarda virüsün hasar boyutu, büyüme ve işgücüne negatif etkilerinin detaylarına ulaşılabilir. Özet olarak Fed faiz ve bilançosunu büyütme konusunda yapacağını yapmıştır daha fazlasının olması için sistemde bilmediğimiz dinamiklerin ortaya çıkması gerekmektedir.

Fiyatlama dinamiklerinde S&P500 endeksi virüse ilişkin pozitif haber akışı ile 2900 üzerinde hareket ile 2902 seviyesinde fiyatlanmaktadır. Kısa dönemli 2850 seviyesi üzerindeki hareket takip edilebilir. ABD 10 yıllık tahvil faizi %0,6129 seviyesinde bulunurken, %0,50 üzerinde hareketine devam etmektedir. (%0,50 altı negatif!) fiyatlama dinamiklerini negatif tetikleme adına tahvil faizinin negatif tarafa geçmesi beklenebilir ki bu durum mevcut aşamada oldukça zayıf gözükmektedir. Altın $1700 seviyesi üzerinde $1711 seviyesinde bulunurken, güçlü Dolar teması önde olmaktadır. USDTRY paritesi 6,90 üzerinde kalıcılık ile 6.9865 seviyesi ile psikolojik 7 seviyesine çok yakın fiyatlanmaktadır. 5 yıllık CDS 599.336 seviyesi ile 5 yılın zirvesinden gerilemektedir.

Gelişmekte olan ülkelerin aybaşından itibaren kur performansları (yeşil + / kırmızı -);

Türk Lirası; %5.29 değer kaybı

Türkiye tarafında corona virüsü vaka sayısı 114,653 kişiye çıkarken, ölü sayısı 2,992 kişiye ulaşmıştır. Testlerin devreye alınması ile vaka sayısında artış devam ederken, toplam test sayısı 948,155 kişiye ulaşmıştır. Virüs tarafında zirvenin görülmeye başlandığı açıklamaları sonrasında normalleşme planını ve ekonominin yeniden açılması detayları takip edilecektir.

Teknik Analiz

BIST 100 Endeksi

BIST 100 endeksi, yurtdışı iyimserlik algısı ile 100bin seviyesi üzerine geçerek trend değişimi sinyali vermiştir. Fakat ilgili seviye üzerinde kalıcı olup olmayacağına ilişkin soru işaretleri fiyatlama dinamiklerinde devam etmektedir. Bu bağlamda S&P500 endeksinin 2900 üzerinde kalıcı olup olmayacağı yukarı yönlü momentum için bir ip ucu olarak takip edilebilir.  Ayrıca endeks için 100bin psikolojik seviyesinde kalıcı olup olmayacağı da önemli olacaktır.

Genel algıda normalleşme için 200 haftalık basit hareketli ortalama 97683 seviyesi üzerinde kalıcı fiyatlama hareketine ihtiyaç bulunmaktadır. Genel olarak endeks büyük olaylara karşı verdiği tepkide 5 ile 13 hafta arasında ilgili ortalama altında kalmaktadır. Güncel durumda ilgili ortalama üzerinde kalıcılık öne çıkmaktadır. Ortalama üzerinde kalıcılık trend değişimini teyit etmektedir.

Endeks dip seviyesinden yaklaşık %24.39 tepki vererek 80000 seviyesinin dip oluşturduğunu teyit etmektedir.

Kısa dönemli olarak 13 günlük ortalama 97348 destek seviyesi takip edilebilir.

Endeksin, yukarı yönlü hareket durumunda 100000 üzerinde 101850 ve 102000 – 103000 – 103850 – 104250 ve 104850 seviyelerine doğru çıkışlar izlenebilir.
Endeksin, aşağı yön durumunda 100000 altında 99500 – 98850 ve 98000 seviyeleri takip izlenebilir.
BIST 30 Spot Endeksi

BIST 30 endeksi, 117983 –  119594 bölgesinde hareketine devam etmektedir. Mevcut durumda fibo 23.6% düzeltme seviyelerinde 111487 destek seviyesi (ayrıca 21 günlük ortalama destekliyor) ile fibo 38.2% 119024 direnç seviyesi arasında sıkışma sürerken yukarı yönlü momentum potansiyeli artmaktadır.  Algının pozitif devam etmesi için 119024 seviyesi üzerinde kalıcılık gerekebilir.

Hisse Performansları

5 günlük (18 – 28 Nisan) BIST 30 endeksi %0.61, hisse senetleri performansında DOHOL %11.04 pozitif ayrışırken, TAVHL -%9.06 negatif ayrışmaktadır.

Yılbaşından itibaren BIST 30 endeksi -%14.31, hisse senetleri performansları; ASELS %31.23 pozitif ayrışırken PGSUS %40.86 ile negatif ayrışmaktadır.

Endeks Yakın Vade Kontratı Aracı Kurum Dağılımı

Günlük Dağılım – 28.04.2020

USDTRY Nisan Vade Kontratı Aracı Kurum Dağılımı

Günlük Dağılım – 28.04.2020

*Not: Kurum dağılımının uzun veya kısa olması piyasanın yönüne ilişkin net bir sinyal vermemektedir. Açılan pozisyonların karşı bacağının hedge edilip edilmediği bilinemeyeceğinden tek başına bu veri setini kullanmak işlem stratejilerinde kayıplara neden olabilir. Dağılım sadece bilgi amaçla paylaşılmıştır. Herhangi bir yön tavsiyesinde bulunmamaktadır.

Kaynak: Matriks

Şirket Haberleri

AKBNK, Finansal Sonuç Açıklama
AKBNK, 2020 yılı 1.çeyrek döneminde 1,31 milyar TL net kar açıklarken, 1,336 milyar TL beklenti rakamının bir miktar altında gerçekleşmiştir.

Detaylar için tıklayınız.

TCELL, Finansal Sonuç Açıklama
TCELL, 2020 yılı 1.çeyrek döneminde 873 milyon TL net kar açıklarken, 822,5 milyon TL beklenti rakamının üzerinde gerçekleşmiştir.

Detaylar için tıklayınız.

Bilanço & Temettü Bilgileri & Hisse Raporları

“Türkiye 1.Çeyrek Finansal Sonuçlara İlişkin Beklentiler” raporumuza ulaşmak için tıklayınız.
Türkiye Bilanço Sezonu İçin Hazırladığımız Raporlarımıza ulaşmak için “Türkiye’de Bilanço Sezonu Başladı” raporumuzu inceleyerek analizlere toplu şekilde ulaşabilirsiniz.

Kaynak:GCM Yatırım
Hibya Haber Ajansı